Constant Growth Model of common stock valuation cannot be applied in which of the following conditions?
Solution
Correct Answer: Option E
Constant Growth Model বা Gordon Growth Model হলো সাধারণ স্টকের মূল্যায়নের একটি পদ্ধতি যেখানে স্টকের ডিভিডেন্ডগুলি প্রতি বছর একটি নির্দিষ্ট হার (g) দ্বারা বৃদ্ধি পাবে এবং এই মডেলটি নিম্নলিখিত সমীকরণ দ্বারা প্রদর্শিত হয়:
P0=D1/Ke−g
এখানে,
P0 = স্টকের বর্তমান মূল্য
D1 = পরবর্তী বছরের প্রত্যাশিত ডিভিডেন্ড
Ke = স্টকের প্রয়োজনীয় রিটার্ন (ক্যাপিটালাইজেশন রেট বা ডিসকাউন্ট রেট)
gg = ডিভিডেন্ড বৃদ্ধির হার
এই মডেলটি নির্দিষ্ট কিছু শর্তে প্রযোজ্য নয়:
Ko<g (B): যদি স্টকের প্রয়োজনীয় রিটার্ন (Ko) ডিভিডেন্ড বৃদ্ধির হার (g) এর চেয়ে কম হয়, তাহলে মডেলের সমীকরণটি নেতিবাচক বা অসীম হবে, যা ব্যবহারিকভাবে অর্থহীন।
Ko = g (C): যদি স্টকের প্রয়োজনীয় রিটার্ন (Ko) ডিভিডেন্ড বৃদ্ধির হার (g) এর সমান হয়, তাহলে মডেলের ডিনোমিনেটর শূন্য হবে, যা গণিতগতভাবে সংজ্ঞায়িত নয় এবং ফলস্বরূপ, স্টকের মূল্য অসীম বা অনির্ণেয় হবে।
অপশনগুলি বিশ্লেষণ:
A) Ko>g: এই শর্তে মডেলটি সঠিকভাবে প্রযোজ্য, কারণ স্টকের প্রয়োজনীয় রিটার্ন ডিভিডেন্ড বৃদ্ধির হার থেকে বেশি হলে মূল্যায়ন সমীকরণটি একটি সুনির্দিষ্ট মান প্রদান করবে।
B) Ko<g: এই শর্তে মডেলটি প্রযোজ্য নয়, কারণ এটি গণিতগতভাবে অর্থহীন।
C) Ko = g: এই শর্তে মডেলটি প্রযোজ্য নয়, কারণ এটি গণিতগতভাবে সংজ্ঞায়িত নয়।
D) Do = D₁: এখানে Do এবং D₁ এর মান সমান হলে ডিভিডেন্ড বৃদ্ধি হার (g) শূন্য হবে, এবং মডেলটি তখন প্রযোজ্য হতে পারে যদি Ko>g হয়।
তাহলে সঠিক উত্তর হলো B and C, কারণ এই দুটি শর্তে Constant Growth Model প্রযোজ্য নয়।
P0=D1/Ke−g
এখানে,
P0 = স্টকের বর্তমান মূল্য
D1 = পরবর্তী বছরের প্রত্যাশিত ডিভিডেন্ড
Ke = স্টকের প্রয়োজনীয় রিটার্ন (ক্যাপিটালাইজেশন রেট বা ডিসকাউন্ট রেট)
gg = ডিভিডেন্ড বৃদ্ধির হার
এই মডেলটি নির্দিষ্ট কিছু শর্তে প্রযোজ্য নয়:
Ko<g (B): যদি স্টকের প্রয়োজনীয় রিটার্ন (Ko) ডিভিডেন্ড বৃদ্ধির হার (g) এর চেয়ে কম হয়, তাহলে মডেলের সমীকরণটি নেতিবাচক বা অসীম হবে, যা ব্যবহারিকভাবে অর্থহীন।
Ko = g (C): যদি স্টকের প্রয়োজনীয় রিটার্ন (Ko) ডিভিডেন্ড বৃদ্ধির হার (g) এর সমান হয়, তাহলে মডেলের ডিনোমিনেটর শূন্য হবে, যা গণিতগতভাবে সংজ্ঞায়িত নয় এবং ফলস্বরূপ, স্টকের মূল্য অসীম বা অনির্ণেয় হবে।
অপশনগুলি বিশ্লেষণ:
A) Ko>g: এই শর্তে মডেলটি সঠিকভাবে প্রযোজ্য, কারণ স্টকের প্রয়োজনীয় রিটার্ন ডিভিডেন্ড বৃদ্ধির হার থেকে বেশি হলে মূল্যায়ন সমীকরণটি একটি সুনির্দিষ্ট মান প্রদান করবে।
B) Ko<g: এই শর্তে মডেলটি প্রযোজ্য নয়, কারণ এটি গণিতগতভাবে অর্থহীন।
C) Ko = g: এই শর্তে মডেলটি প্রযোজ্য নয়, কারণ এটি গণিতগতভাবে সংজ্ঞায়িত নয়।
D) Do = D₁: এখানে Do এবং D₁ এর মান সমান হলে ডিভিডেন্ড বৃদ্ধি হার (g) শূন্য হবে, এবং মডেলটি তখন প্রযোজ্য হতে পারে যদি Ko>g হয়।
তাহলে সঠিক উত্তর হলো B and C, কারণ এই দুটি শর্তে Constant Growth Model প্রযোজ্য নয়।
Practice More Questions on Our App!
Download our app for free and access thousands of MCQ questions with detailed solutions